| 受美國(guó)旱災(zāi)影響，上半年國(guó)際糧價(jià)飆升，G20還特別召開(kāi)會(huì)議商討對(duì)應(yīng)之策。此外，QE3被指已經(jīng)箭在弦上，也可能進(jìn)一步推高國(guó)際糧價(jià)。分析認(rèn)為，雖然本輪國(guó)際糧價(jià)的上漲不會(huì)對(duì)我國(guó)糧食供給的基本面造成影響，受天氣條件以及農(nóng)業(yè)金融屬性增強(qiáng)等多方面因素的影響，從中長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，農(nóng)業(yè)股己經(jīng)具備了投資價(jià)值。 美國(guó)等國(guó)家地區(qū)干旱推高國(guó)際糧價(jià) 自今年春季以來(lái)，美國(guó)中西部地區(qū)遭受了百年一遇的旱災(zāi)，而這一地區(qū)為玉米和大豆的主產(chǎn)區(qū)。資料顯示，美國(guó)此次旱災(zāi)面積，幾乎是2008年糧食危機(jī)時(shí)的兩倍多。美國(guó)農(nóng)業(yè)部此前已將美國(guó)最主要的農(nóng)作物玉米今年的產(chǎn)量預(yù)測(cè)調(diào)低13%。 據(jù)了解，美國(guó)是世界糧食出口大國(guó)，美國(guó)大豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品的供給狀況對(duì)國(guó)際糧食市場(chǎng)影響極大。2011年，美國(guó)玉米的產(chǎn)量占全球玉米產(chǎn)量的36%，占全球交易量的39%。5月底以來(lái)，芝加哥期貨交易所玉米價(jià)格上漲約50%，大豆價(jià)格上漲近30%，均接近或突破歷史最高水平。 聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織日前發(fā)布的一項(xiàng)涵蓋55種食品的價(jià)格指數(shù)在7月份上漲了6.2%，是2009年11月以來(lái)的最大漲幅。G20相關(guān)官員在上周三（8月27日）召開(kāi)電話會(huì)議，商討全球食品價(jià)格上漲的問(wèn)題，討論的議題包括：增加食品儲(chǔ)備、避免出口限制以及提高發(fā)展中國(guó)家的糧食產(chǎn)量。 聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織總干事達(dá)席爾瓦表示，未來(lái)十年，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將在高位震蕩，每個(gè)國(guó)家都應(yīng)建立糧食基本儲(chǔ)備，以滿足在一周甚至一個(gè)月內(nèi)應(yīng)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格飆升的需求，確保糧食安全。他還呼吁20國(guó)集團(tuán)G20必須共同合作應(yīng)對(duì)食品價(jià)格上漲的危機(jī)。 事實(shí)上，不只是美國(guó)，今年主要糧食生產(chǎn)區(qū)都因天氣原因不同程度減產(chǎn)。俄羅斯、哈薩克斯坦等重要谷物出口國(guó)今年也遭遇了歐洲的干旱天氣；南美阿根廷和巴西的農(nóng)作物因干旱襲擊大面積毀損，全球大豆供應(yīng)遭受重創(chuàng)。 財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所博士苗迎春表示，由于美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求有限，農(nóng)業(yè)保障體系也比較健全，因此此次美國(guó)旱災(zāi)造成的農(nóng)作物減產(chǎn)對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)影響不大。但作為農(nóng)作物出口大國(guó)，其大豆和玉米等農(nóng)作物產(chǎn)量的降低則會(huì)對(duì)全球糧食市場(chǎng)有所影響。 相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，老百姓最關(guān)心的全國(guó)米、面、食用油等呈現(xiàn)整體平穩(wěn)、微幅上漲走勢(shì)：秈米與年初相比，價(jià)格上漲3.6%。 QE3預(yù)期或助漲農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格 上周五（8月31日）晚，盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在Jackson Hole美聯(lián)儲(chǔ)年度會(huì)議上未暗示QE3，但卻表示美聯(lián)儲(chǔ)已做好準(zhǔn)備，在必要時(shí)進(jìn)行貨幣刺激。 伯南克發(fā)表講話之后，美國(guó)主流媒體作出反應(yīng)，認(rèn)為伯南克此番演講為美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行進(jìn)一步的貨幣刺激鋪路。有分析指，伯南克的講話對(duì)進(jìn)一步寬松政策的效果和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了詳細(xì)分析，這印證了外界早前的猜測(cè)：QE3已經(jīng)箭在弦上。 有“債券之王”之稱的太平洋(601099,股吧)投資管理公司(PIMCO)聯(lián)席首席投資官比爾-格羅斯(Bill Gross)在伯南克杰克遜霍爾會(huì)議演講后表示，伯南克已經(jīng)箭在弦上，第三輪量化寬松幾乎可以確定。 瑞銀證券分析師王鵬表示，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲主要?dú)w結(jié)為兩個(gè)因素：一是貨幣因素；二是基本面因素。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在1959年至今的期間里經(jīng)歷了三個(gè)階段，其貨幣屬性在逐級(jí)上升，認(rèn)為如果QE3推出后，因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品的貨幣因素繼續(xù)加強(qiáng)，所以農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格會(huì)上漲。 “農(nóng)產(chǎn)品的貨幣屬性正日益增強(qiáng)，在QE2中表現(xiàn)已較為明顯。參考QE2和QE1的歷史，我們預(yù)計(jì)可能的QE3推出將有望繼續(xù)增強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品貨幣屬性。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)不景氣之下，農(nóng)產(chǎn)品的剛性需求特點(diǎn)應(yīng)會(huì)使其價(jià)格下降幅度小于工業(yè)商品，而在出臺(tái)量化寬松政策之后，貨幣屬性或?qū)⑼苿?dòng)農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)�！蓖貔i指出。 此外，據(jù)《糧食價(jià)格觀察》報(bào)告，由于供應(yīng)的不確定性不斷增大，人口增長(zhǎng)導(dǎo)致需求增加，加上糧食系統(tǒng)的響應(yīng)能力較低，預(yù)計(jì)糧食價(jià)格將長(zhǎng)期居高不下。 農(nóng)業(yè)股迎來(lái)中長(zhǎng)期投價(jià)值 近期，美國(guó)農(nóng)業(yè)部在WASDE報(bào)告中將2012/2013年全球小麥產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)250萬(wàn)噸，玉米下調(diào)5622萬(wàn)噸，水稻下調(diào)186萬(wàn)噸。據(jù)分析人士介紹，全球糧食庫(kù)消比預(yù)期仍持續(xù)下降，三大糧食的庫(kù)消比預(yù)期已降到20%，接近2007年糧食危機(jī)時(shí)期19%水平。 “一旦出現(xiàn)新的不利氣象或者寬松的流動(dòng)性，糧價(jià)仍有可能應(yīng)聲而起，如2012年6月至7月的糧價(jià)走勢(shì)就已經(jīng)反映了這一特點(diǎn)，一旦主產(chǎn)國(guó)糧食減產(chǎn)，全球糧價(jià)大幅波動(dòng)�！蓖貔i指出，美國(guó)旱災(zāi)如果持續(xù)惡化，將嚴(yán)重影響全球糧食供求格局，在囤積心理和期貨杠桿的幫助下，國(guó)際糧食價(jià)格可能創(chuàng)出歷史新高。 高盛此前也上調(diào)了對(duì)相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格預(yù)測(cè)，3至12個(gè)月后的玉米價(jià)格可能為每蒲式耳6.25美元，高于先前預(yù)測(cè)的5.25美元。美盤的大豆價(jià)格則可能升至每蒲式耳15.50美元，高于6月份報(bào)告中預(yù)計(jì)的14.30美元，對(duì)小麥價(jià)格的預(yù)期也從每蒲式耳5.75美元提高至7.15美元。 “糧食危機(jī)下農(nóng)業(yè)股投資機(jī)會(huì)凸顯。”券商分析師在接受《投資快報(bào)》記者采訪時(shí)稱，嚴(yán)重的自然災(zāi)害是糧食生產(chǎn)波動(dòng)的重要因素，美國(guó)的干旱可能會(huì)加劇市場(chǎng)對(duì)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的預(yù)期。 博時(shí)基金投資經(jīng)理石國(guó)武表示，近些年，中國(guó)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展速度很快，年投資增速超過(guò)30%。在中國(guó)人力成本不斷上升的背景下，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)開(kāi)始逐步打破原先的人海戰(zhàn)術(shù)，轉(zhuǎn)向機(jī)械化生產(chǎn)，由此長(zhǎng)期看好和關(guān)注農(nóng)業(yè)股。 “隨著城市化進(jìn)程的不斷推進(jìn)和勞動(dòng)力的短缺，農(nóng)業(yè)原先自然經(jīng)濟(jì)下的家庭耕作模式正逐漸退出，取而代之的是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化。在此背景下，我國(guó)一些農(nóng)業(yè)企業(yè)正進(jìn)入創(chuàng)新轉(zhuǎn)型期，農(nóng)業(yè)股的投資機(jī)會(huì)已悄然來(lái)臨�！狈治鋈耸恐赋�。 中金公司的報(bào)告稱，長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本上漲與消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)很可能推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格中樞持續(xù)上行�！笆濉币�(guī)劃強(qiáng)調(diào)國(guó)富向民富轉(zhuǎn)變，必然帶來(lái)雇工成本上揚(yáng)和居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)，這會(huì)使得農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格中樞持續(xù)上行，從而帶來(lái)農(nóng)業(yè)板塊長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。 |
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